تورم مصرف‌کننده و تولیدکننده آمریکا بار دیگر نشان‌دهنده فشار قیمت سوخت بر هزینه زندگی آمریکایی‌هاست و بازارها را برای افزایش بیشتر نرخ بهره آماده کرد.

دو تورم، دو پیام متفاوت: آمار تورم کل مصرف‌کننده ماه سپتامبر گرچه بالاتر از انتظارات بود، اما تورم هسته تقریبا بدون تغییر باقی ماند. علت اصلی آن است که شوک اصلی تورم ناشی از جهش حدود ۱۰ درصدی بنزین در ماه گذشته است؛ بنابراین، تورم هسته که اثر غذا و سوخت را حذف می‌کند، بدون تغییر باقی ماند. اما تورم تولیدکننده که متاثر از قیمت سوخت است در هر دو معیار کل و هسته بالاتر از انتظارات بود. نتیجه آنکه اکنون بازارها احتمال افزایش نرخ بهره را تا پایان سال حدود ۹۰ درصد می‌دانند.

واکنش بورس، طلا و نفت چه بود؟ آمارهای تورم بار دیگر بر نیاز به افزایش نرخ بهره تاکید گذاشت؛ چیزی که به نظر می‌رسد با صحبت‌های رئیس جدید فدرال رزرو نیز همخوانی دارد. افزایش نرخ بهره در یک سیکل بر بازارها اثر می‌گذارد: بازده اوراق بدهی دولت آمریکا را بیشتر می‌کند و در نتیجه سبب تقویت ارزش دلار می‌شود؛ این اتفاق از جذابیت فلزات بدون بهره مانند طلا و نقره می‌کاهد و ریسک سرمایه‌گذاری در سهام را کاهش می‌دهد. سایر بازارهای کامودیتی نظیر نفت نیز در صورت ثبات سایر شرایط، باید رفتاری مشابه طلا داشته باشند. نکته بسیار مهم آنکه اکنون بازارها، تقریبا افزایش حداکثری نرخ بهره را قیمت‌گذاری کرده‌اند، بنابراین، هر سیگنال غیرافزایشی می‌تواند مسیر بازارها را به طرز معناداری تغییر دهد. به ویژه بازار طلا که مقابل ریزش بیشتر به شدت مقاومت کرده، اگر سیگنالی غیر از افزایش نرخ بهره بگیرد، کاملا مستعد چرخش است.

عامل سعودی محرک نفت: کم‌توجهی نفت به این عوامل نیز ریشه در سایر تحولات و به ویژه حملات حوثی‌های یمن به عربستان دارد. چالشی برای سعودی‌ها که نمی‌دانند چگونه جریان نفت خود را به طور امن از طریق بندر ینبع حفظ کنند. مساله‌ای که مازاد بر جنگ هرمز بر افزایش قیمت نفت اثر گذاشته است.