بورس رکورد می‌زند و سودهای چندصددرصدی اهرمی‌ها چشم‌ها را خیره کرده است؛ اما برای ادامه این رقص، فقط همراه‌شدن با موج صعود کافی نیست. ریسک‌های سیاسی هنوز پابرجاست و اهرم، همان‌قدر که سود را بزرگ می‌کند، می‌تواند زیان را هم تشدید کند.
در واچ‌لیست ۲۰ آبان با اجرای علی تسنیمی، بهرام گروسی، مدیر صندوق دو ایکس، و مرتضی کلهری، مدیر صندوق اهرم، از تصمیم‌گیری روی همین زمین ناهموار می‌گویند: چگونه میان فرصت رشد سهام، هزینه تأمین مالی و ریسک‌هایی که پیش‌بینی‌پذیر نیستند، تعادل برقرار می‌کنند؟
پشت بازدهی‌های متفاوت صندوق‌های اهرمی چه می‌گذرد؟ مهمانان توضیح می‌دهند که مقایسه سود صندوق‌ها، بدون بررسی ضریب اهرم، اندازه دارایی‌ها و نقدشوندگی، تصویر کاملی از عملکرد مدیران نمی‌دهد. آن‌ها همچنین از گرهی می‌گویند که با وجود اصلاحات اخیر باقی مانده است: نرخ پایین واحدهای عادی در مقایسه با گزینه‌های رقیب، جذب منابع و تنظیم اهرم را دشوار کرده است.
در انتخاب میان سهام و طلا هم نگاه‌ها یکسان نیست. کلهری پس از جلوافتادن سهام، بازتنظیم وزن طلا در سبد را مطرح می‌کند؛ گروسی برای سرمایه‌گذار فعال، همچنان فرصت‌های سهام را ترجیح می‌دهد. هر دو، تداوم فضای تورمی را در تحلیل خود لحاظ می‌کنند؛ نه اینکه ریسک‌ها را تمام‌شده بدانند.
بعد از سودهای بزرگ، هنوز وقت اهرم گرفتن است؟ و کجا ماندن پای تحلیل، به تعصب روی سرمایه‌گذاری تبدیل می‌شود؟
گفت‌وگوی کامل را در «واچ‌لیست» ببینید.