فردای بازارها با علیتسنیمی
شش ماه نخست سال با ثبت رکوردهایی تاریخی به پایان رسید: بازدهی ۹۲ درصدی بورس، ورود دلار به کانال ۲۳۰ هزار تومان و لمس مرز ۲۴۰ میلیون تومانی سکه طلا. اما پشت این تابلوی سراسر سبز، تصویر انقباض ۱۰ درصدی اقتصاد در بهار، نرخ بهره بیسابقه ۴۲.۵ درصدی و نااطمینانیهای عمیق ژئوپلیتیک نفس میکشد. در چنین فضایی، این پرسش بنیادین شکل میگیرد: آیا این صعود بازتاب شکلگیری ثروت واقعی است یا نتیجه فرار سراسیمه داراییها از آوار افت ارزش پول؟
در ویژه برنامه «فردای بازارها» مورخ ۴ مهر، علی تسنیمی در میزگردی تحلیلی با حضور بهزاد بهمننژاد، محمد ناطقی و آقای عبداللهی، به کالبدشکافی مختصات اقتصاد کلان، معمای کنترل نقدینگی، شانس بقای رالی بازارها و استراتژی چینش پورتفو در نیمه دوم سال پرداخته است.
محورهای کلیدی این میزگرد تحلیلی:
- ناتوانی کنترل نقدینگی در مهار تورم:بررسی رشد ۱۹ درصدی مانده ریالی نقدینگی در پنج ماهه نخست (معادل نرخ نقطه به نقطه حدود ۵۴ درصد)؛ چرا برخلاف سالهای گذشته، قدرت توضیحدهندگی رشد نقدینگی بر تورم ماهانه به زیر ۶۵ درصد سقوط کرده و فشار تورمی از مسیر ناترازی ارزی و محاصره اقتصادی کانال باز کرده است؟
- آیا بورس تهران به سقف بازدهی رسیده است؟ارزیابی پایداری رالی ۹۲ درصدی بازار سهام؛ تکیه بر اهرم ارزی و حذف تدریجی قیمتگذاری دستوری در برابر چالش مصرف موجودی انبارها و نااطمینانیهای ژئوپلیتیک؛ آیا شرکتها میتوانند در نیمه دوم سال بازدهی اسمی را به بازدهی بنیادی تبدیل کنند؟
- معمای طلا؛ حباب بدهی جهانی در برابر جذابیت بازدهی واقعی:واکاوی خریدهای سنگین بانک مرکزی چین و انباشت بدهی عمومی ایالات متحده (هزینه سود سالانه ۱.۳ تریلیون دلاری)؛ آیا قبل از جهش بزرگ انس جهانی، سناریوی ریزش موقت ناشی از بازدهی واقعی مثبت اوراق رخ خواهد داد؟
- دکترین چینش پورتفو در سناریوهای دم: در شرایطی که سناریوی پایه محو شده و اقتصاد میان بدترین و بهترین حالات نوسان میکند، مدیران دارایی چرا پول نقد را به صفر رسانده و بیش از ۷۵ درصد منابع را میان سهام و طلا تقسیم کردهاند؟
تبادل نظر