نیمه نخست هفته گذشته با افزایش نااطمینانی‌های سیاسی همراه بود که کاهش ارزش معاملات و افت نوسانات بازار اختیار معامله را به دنبال داشت. در همین دوره، نوسان ضمنی قراردادهای اختیار فروش نسبت به اختیار خرید افزایش یافت که می‌توان آن را نشانه‌ای از تقویت انتظارات منفی و افزایش تقاضا برای پوشش ریسک در بازار دانست. با این‌حال، در ادامه هفته و با مساعدتر شدن نسبی شرایط، شاهد افزایش نوسان ضمنی قراردادهای اختیار خرید بودیم؛ هرچند همچنان نشانه‌هایی از احتیاط و انتظارات منفی در معاملات وجود داشت.
تغییر دامنه نوسان صندوق‌های اهرمی؛ فرصت تازه یا ریسک بیشتر؟
بررسی زنجیره قراردادهای اختیار معامله «اهرم» به‌عنوان پرمعامله‌ترین زنجیره بازار نیز می‌تواند تصویر دقیق‌تری از شرایط ارائه دهد. میانگین نوسان ضمنی این قراردادها از اواخر سال گذشته عمدتاً در محدوده ۸۰ تا ۱۰۰ درصد قرار داشته و عبور از این سطوح، به‌ویژه در کوتاه‌مدت، معمولاً با افزایش هیجانات مثبت یا منفی بازار همراه بوده است. بااین‌حال، با توجه به افزایش دامنه نوسان صندوق‌های اهرمی از ۱۶ آبان، احتمالاً باید انتظار افزایش سطح میانگین نوسان ضمنی و تغییر محدوده‌های متعارف آن را داشته باشیم. این تغییر می‌تواند در روزهای ابتدایی، به‌خصوص در صورت تعدیل نامتوازن قیمت قراردادها، فرصت‌های معاملاتی مناسبی ایجاد کند.
در مجموع، معاملات هفته گذشته و به‌ویژه روز چهارشنبه نشان داد که تمایل به پذیرش ریسک تا حدودی افزایش یافته، اما همچنان احتیاط در رفتار معامله‌گران مشهود است.
تبادل نظر