بازار کالا در سال ۱۴۰۵ برخلاف انتظار بسیاری از تحلیلگران پیش رفت؛ طلا و نقره که از گزینه‌های محبوب سرمایه‌گذاری بودند، بازدهی ضعیفی ثبت کردند، اما برخی کالاهای کمتر مورد توجه رشدهای چشمگیری داشتند.
طلا و نقره؛ عملکردی ضعیف‌تر از انتظارات: سال ۱۴۰۵ برخلاف پیش‌بینی بسیاری از تحلیلگران، سال مطلوبی برای طلا و نقره نبود. چرخش روند صعودی اونس طلا و نقره جهانی به نزول مهم‌ترین دلیل این ضعف عملکردی محسوب می‌شود.
برندگان بازار کالا: در مقابل، برخی کالاها بازدهی‌های قابل‌توجهی ثبت کردند که وانت KMC، قیر و گندله سنگ‌آهن در صدر آن‌ها قرار داشتند. بازدهی نزدیک به ۲۴۰ درصدی وانتKMC و نوسانات روزهای اخیر آن حتی موجب شد بورس کالا دامنه نوسان گواهی آن را به مثبت و منفی یک درصد محدود کند. به نظر می‌رسد بخش مهمی از رشد قیمت کالاها در بازار داخلی، ناشی از تورم با منشا اختلال در بخش حقیقی اقتصاد باشد؛ تورمی که عمدتاً از کانال کاهش عرضه و برهم‌خوردن تعادل بازار شکل گرفته است.
فلز سرخ: مس تا اواخر تابستان عملکرد مطلوبی نداشت و حباب قیمتی آن نسبت به بازار جهانی حتی به منفی ۲۰ درصد رسید. بااین‌حال، تشدید مباحث تعرفه‌ای و رشد قیمت جهانی، در مدت کوتاهی بازدهی قابل‌توجهی ایجاد کرد و حباب آن را تا مثبت ۴ درصد افزایش داد و در حال حاضر این دارایی بازدهی تقریبا ۱۰۰ درصدی را از ابتدای سال ایجاد نموده.
نقره و تحولات سیاسی آمریکا: نقره بازنده اصلی بازار بود؛ اما پیروزی دموکرات‌ها در انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا می‌تواند محرک جدیدی برای آن باشد. رشد تقاضای جهانی مس تا حدی متأثر از توسعه دیتاسنترها و رشد تقاضای نقره مرتبط با انرژی خورشیدی است. دموکرات‌ها عموماً حامی انرژی‌های تجدیدپذیر و منتقد گسترش بی‌رویه دیتاسنترها هستند. تغییر احتمالی سیاست‌های تعرفه‌ای نیز می‌تواند به تعدیل قیمت مس و بهبود عملکرد نقره کمک کند.
با تداوم شرایط فعلی اقتصاد داخلی و جهانی، دستیابی به بازدهی بالاتر از تورم دشوار به نظر می‌رسد. در چنین فضایی، جابه‌جایی به‌موقع میان بازارها و پذیرش ریسک حساب‌شده، احتمالاً مهم‌ترین مسیر کسب بازدهی مازاد بر میانگین بازار خواهد بود.
تبادل نظر