یکی از دلایل مقاومت بورس آمریکا در برابر اصلاحهای عمیق، خوشبینی کمسابقه مدیران سرمایهگذاری والاستریت است. نظرسنجی بانک آمریکا نشان میدهد به طور خالص ۵۶ درصد از مدیران صندوقها وزن سهام خود را افزایش دادهاند؛ بالاترین سطح از نوامبر سال ۲۰۲۱، یعنی زمانی که ترس از کرونا فروکش کرده بود و بازارها آماده رشد بودند. همزمان سهم نقدینگی سبدها به تنها ۳.۵ درصد کاهش یافته که نشان میدهد بسیاری از سرمایهگذاران تقریباً بهطور کامل در بازار سهام قرار گرفتهاند.
این نگاه صعودی بر چند فرض استوار است: اول، رکود شدیدی در کار نخواهد بود و با وجود همه نااطمینانیها اقتصاد خوب کار میکند. دوم، حوزه هوش مصنوعی همچنان سرمایهگذاریهای خود را ادامه میدهد و عقبنشینی در کار نیست. سوم، برخلاف انتظار بازارها نرخ بهره فدرال رزرو افزایش نمییابد. چهارم، عدم تغییر در سیاستهای مالیاتی.
بهبود انتظارات نسبت به سودآوری شرکتها: انتظار رشد دورقمی سودآوری شرکتها از نگاه مدیران دارایی در سال جاری به بالاترین سطح خود از سال ۲۰۲۱ رسیده که پشتوانه محکمی برای صعود سهام است.
در قدرت ماندن جریانهای حامی بازار: کاهش مالیاتها در دوره ترامپ به افزایش سودآوری شرکتها کمک کرده و ارزشگذاری سهام را بالا برده و اکثریت مدیران دارایی همچنان معتقدند دموکراتها در تصاحب مجلس سنا ناکام میمانند.
بازار نفت متعادل میماند: مدیران دارایی در نظرسنجی بانک آمریکا، قیمت نفت را برای پایان ۲۰۲۶ به طور متوسط ۷۶ دلار ارزیابی میکنند. هرچند این قیمت نسبت به ماه قبل کمی افزایش یافته، اما با سطوح نگرانکننده حوالی ۱۰۰ دلار فاصله معناداری دارد.
۲ شهریور ۱۴۰۵ - ۱۵:۲۲
تبادل نظر