شاخص ارزندگی بورس تهران در چهار نظرسنجی اخیر «فردای بازارها»، از خرداد تا شهریور، روی عدد ۱۰۰ ایستاده است؛ یعنی همه مدیران دارایی شرکتکننده، قیمت سهام را «خیلی پایین» یا «نزدیک ارزش ذاتی» میدانند. با این حال، یک تغییر مهم رخ داده است: سهم گزینه «خیلی پایینتر از ارزش ذاتی» از ۶۱ درصد در خرداد به تنها ۹درصد در شهریور رسیده و اکنون ۹۱ درصد بازار را نزدیک ارزش ذاتی ارزیابی میکنند. بنابراین اجماع بر ارزندگی باقی است، اما حاشیه امن کمتر شده است. این تغییر میتواند توضیح دهد چرا با وجود تداوم اجماع بر ارزندگی، احتیاط برای ورود پول بیشتر شده است. بازار از نگاه مدیران دارایی هنوز گران نیست، اما دیگر به ارزانی چند ماه قبل هم دیده نمیشود. به بیان دیگر، بخشی از فاصله قیمتها با ارزش ذاتی در جریان رشد اخیر سهام پر شده و حاشیه امن سرمایهگذاری کاهش یافته است.
۲۹ شهریور ۱۴۰۵ - ۱۰:۳۳
تبادل نظر