آزمون سخت طلا در ماه اکتبر

افت ۸.۵ درصدی طلا در سپتامبر با وجود ورود سرمایه به ETFها، از واگرایی جریان سرمایه میان صندوق‌های طلا و بازار مشتقات حکایت داشت. رشد بازده اوراق آمریکا، تقویت دلار و کاهش موقعیت‌ها در بازار آتی از عوامل فشار بر قیمت در سپتامبر بودند. در بورس COMEX، خالص موقعیت‌های معامله‌گران ۸۴ تن و موقعیت‌های اسپرد ۱۵۶ تن کاهش یافت. در مقابل، ETFهای طلای جهان ۶۷ تن جذب سرمایه داشتند. در بریتانیا نیز ورود سرمایه در سه‌ماهه سوم به ۵۴ تن رسید؛ سه برابر پیش‌بینی مدل شورای جهانی طلا. تداوم این جریان در اروپا می‌تواند نشانه تغییر پایدار تقاضا باشد. به اعتقاد شورای جهانی طلا، نگرانی‌های مالی دولت‌ها، تورم و افزایش صرف ریسک سررسید اوراق می‌تواند این تقاضای طلا را تقویت کند. اکتبر آزمونی برای این فرضیه است؛ اگر با کاهش انتظارات افزایش نرخ بهره، بازده اوراق بالا بماند، نگرانی‌های مالی همچنان می‌توانند از تقاضای انگلیسی طلا حمایت کنند.