پشت پرده افت بورس با ریزش دلار

فردای اقتصاد: در برنامه امروز همراه با مبین ناظمی و پویان مظفری، کارشناسان بازار سرمایه، به بررسی دلایل افت بورس تهران در شرایط مختلف و ارائه تصویری بدون روتوش از آن پرداختیم. مبین ناظمی در ابتدا با اشاره به روند چند ماه اخیر بورس تهران عنوان کرد که بازار از ابتدای اسفند ماه سال گذشته تا اوایل اردیبهشت ماه روند صعودی قدرتمندی را طی کرد و پس از آن طی اتفاقاتی با شوک منفی همراه شد و پس از آن نتوانست مسیر افزایشی قابل توجهی را تجربه کند و اکنون به دلیل شرایط سیاسی و اقتصادی حاکم بر کشور، نه تنها بازار سهام بلکه تمامی بازارها روندی کاهشی را سپری می‌کنند و به نظر می‌رسد که فعالان بازار منتظر هستند که ثبات قابل اعتمادی در این وضعیت شکل بگیرد تا بتوانند به سرمایه‌گذاری خود بپردازند و روند این روزهای بورس تهران نیز با توجه به این شرایط، امری طبیعی است. پویان مظفری نیز با تایید این نظر عنوان کرد که رفتار این روزهای بازارها از جمله بازار سهام نشان‌دهنده ایجاد یک هوشمندی و واکنش سریع به اتفاقات است. وی افزود که بازارهای مختلف از جمله سهام نیز اکنون در محدوده‌های میانگین ارزندگی خود هستند و انتظار نمی‌رود که شاهد یک رشد یا ریزش سنگین باشیم بلکه بازارها می‌توانند یک مسیر متعادل را سپری کنند. مظفری نیز معتقد بود که اکثر فعالان در بازارهای مختلف فعلا دست نگه داشته‌اند و منتظر هستند که نتیجه این خبرها مشخص شود و سپس به فعالیت خود بپردازند. این دو کارشناس در پاسخ به این سوال که آیا نرخ دلار بازار آزاد برای بورس مهم است یا خیر عنوان کردند که شوک وارد شده به بازار ارز و احتمال کاهش قیمت آن همواره به دلیل انتظارات تورمی می‌تواند اثرگذار باشد اما به طور کلی به دلیل تفاوتی که همواره در نرخ دلار بازار آزاد و دلار فروش شرکت‌ها وجود داشته است، کاهش قیمت دلار نمی‌تواند اثر زیادی بر سودآوری شرکت‌ها داشته باشد و سیاستگذار نیز اکنون بیشتر به جای اینکه به سمت کاهش قیمت محصولات حرکت کند، در جهت تثبیت قیمت‌ها قدم برمی‌دارد. مبین ناظمی در پاسخ به این سوال که چرا در زمان رشد قیمت دلار بورس واکنش مثبتی نداشت اما اکنون با ریزش آن رنگ سرخ به خود می‌گیرد عنوان کرد که نقدینگی همواره جذاب‌ترین بازار را برای سرمایه‌گذاری انتخاب می‌کند و در اواسط سال گذشته به دلیل به حاشیه رفتن مباحث برجامی، بازارهای تورمی و سفته‌بازی بسیار مورد توجه قرار گرفتند و بورس تهران در آن زمان به دلیل شرایطی که داشت مورد توجه سرمایه‌گذاران نبود اما پس از آن شاهد بودیم که از اواخر سال ۱۴۰۱ و در حالی که دیگر بازارها روندی خنثی داشتند، بورس تهران توانست مسیر صعودی قدرتمندی را طی کند و اکنون نیز بازارها پس از سپری کردن یک روند صعودی، روزهای متعادل و اغلب کاهشی راسپری می‌کنند. در انتها نیز ناظمی عنوان کرد که پرتفوی سرمایه‌گذاری خود را به صورت ۱۵ درصد نقد، ۳۵ درصد طلا و ۵۰ درصد سهام تقسیم می‌کند و مظفری پرتفوی خود به صورت ۱۰ درصد نقد، ۲۰ درصد طلا و ۷۰ درصد سهام ترتیب می‌دهد.