آیا بازارگردان‌ها مقصر افت‌های بورس هستند؟

در بخش دوم برنامه بورسان امروز همراه با محمد بختیار نصرآبادی، مدیرعامل شرکت سرمایه‌گذاری توسعه توکا، به بررسی نقش بازارگردان‌ها در بورس تهران پرداختیم. نصرآبادی در ابتدا به توضیح وظایف بازارگردانی براساس مصوبه‌های سازمان بورس پرداخت و عنوان کرد که اصلی‌ترین وظیفه یک بازارگردان‌ها در بازار سرمایه، تضمین نقدشوندگی در بازار است. وی افزود صندوق‌های بازارگردانی برای بالا بردن نقد شوندگی سهام و جلوگیری از نوسانات شدید قیمتی به وجود آمده‌­اند و در عین حال برای به ارزش رساندن  قیمت سهام به ارزش ذاتی آن بسیار مورد استفاده قرار میگیرند. از جمله ویژگی های این صندوق مشارکت در تعهد پذیره‌نویسی یا تعهد خرید اوراق بهادار موضوع بازارگردانی و امکان تأمین حداکثر ۷۰ درصد از سرمایه صندوق به ‌صورت سهام و حق‌تقدم و ۳۰ درصد به صورت نقد است که این امکان را به صندوق می­دهد تا در هر شرایطی آمادگی لازم برای خرید یا عرضه سهام موضوع بازارگردانی را داشته باشد. گاهی گفته می‌شود که بازارگردان‌ها حجم زیادی سهام را عرضه و پس از افت شدید و خراب شدن روند قیمتی آن، اقدام به جمع آوری سهم می‌کنند و به این واسطه سهامداران خرد که آگاهی کافی از ترفندهای این چنینی ندارند، بیشترین آسیب و زیان را متحمل می‌شوند.