◽◽بازارهای ارز و طلا با افزایش قیمت همراه شدند؛ حرکتی که به نظر میرسد از روز گذشته آغاز شده و اکنون نشانههای پررنگتری از خود بروز داده است. همزمان، صندوقهای سرمایهگذاری بورسی نیز شاهد ثبت دو رکورد تاریخی بودند؛ یکی در خروج پول از «پارکینگ» صندوقهای درآمد ثابت و دیگری در ورود سرمایه به «پناهگاه» صندوقهای طلا.
بازگشت بازارها به سطوح پیش از جنگ
◽رشد قیمتها در بازار آزاد نشان میدهد معاملهگران در حال بازت نظیم انتظارات خود هستند. پیش از جنگ، بازار تجربه نرخهایی نظیر دلار بالای ۱۷۰ هزار تومان، یورو در محدوده ۲۰۰ هزار تومان و طلای هر گرم نزدیک ۲۰ میلیون تومان را پشت سر گذاشته بود. اکنون با کاهش فضای تعلیق و نشانههایی از بازگشت تدریجی تجارت و فعالیت اقتصادی، افزایش قیمتها در این بازارها برای بسیاری از تحلیلگران قابل انتظار بوده است.
رکورد تاریخی ورود پول به صندوقهای طلا
◽نکته مهم امروز، عملکرد صندوقهای طلا بود. در حالی که رشد قیمت در بازار نقدی حدود ۳ درصد برآورد میشود، صندوقهای طلا رشدی حدود ۸ درصدی را تجربه کردند؛ یعنی بیش از دو برابر بازار فیزیکی. این موضوع نشان میدهد سرمایهگذاران بورسی با شدت بیشتری نسبت به آینده تورم و قیمت ارز واکنش نشان دادهاند و زودتر از بازار نقدی در حال موقعیتگیری هستند. همزمان ورود سرمایه به صندوقهای طلا نیز رکورد جدیدی ثبت کرد. امروز حدود ۵۵۰۰ میلیارد تومان پول حقیقی وارد این صندوقها شده است؛ رقمی که رکورد روز گذشته را نیز پشت سر گذاشت تا بیشترین میزان ورود پول تاریخی به صندوقهای طلا ثبت شود.
دومین خروج بزرگ تاریخ از صندوقهای درآمد ثابت
◽در سمت مقابل، صندوقهای درآمد ثابت که طی هفتههای گذشته به عنوان پارکینگ سرمایهها شناخته میشدند، امروز شاهد خروج سنگین پول بودند. امروز بیش از ۷۸۰۰ میلیارد تومان خروج پول حقیقی از این صندوقها ثبت شد؛ رقمی که دومین خروج بزرگ تاریخ این صندوقها محسوب میشود. رکورد نخست همچنان مربوط به نخستین روز معاملاتی پس از جنگ ۱۲ روزه است؛ روزی که بیش از ۱۸ هزار میلیارد تومان سرمایه از صندوقهای درآمد ثابت خارج شد.
چرا پولها جابهجا شدند؟
◽منطق این تغییر روشن است. صندوقهای درآمد ثابت در دورههای نااطمینانی، محل توقف موقت سرمایهها هستند؛ جایی برای نگهداری پول تا زمانی که سرمایهگذار بتواند درباره مقصد بعدی تصمیم بگیرد. اکنون به نظر میرسد بخشی از سرمایهگذاران احساس کردهاند اقتصاد در حال خروج از وضعیت تعلیق و انجماد است. در چنین فضایی، طبیعی است که پول از داراییهای کمریسک خارج و به سمت پناهگاههای تورمی مانند طلا حرکت کند.
◽اگر روند بازگشت تجارت، کاهش نااطمینانی و رشد انتظارات تورمی ادامه یابد، احتمال تداوم ورود پول به صندوقهای طلا و فشار خروج بر صندوقهای درآمد ثابت وجود دارد. به بیان ساده، جریان پول در بازار سرمایه اکنون با اقتصاد واقعی همسو شده است: سرمایهها از حالت انتظار خارج شدهاند و دوباره به دنبال حفظ ارزش در برابر تورم هستند.
تبادل نظر