آیا صنعت دارو میتواند در دوره پس از تنشها سهم بیشتری در سبد سرمایهگذاران پیدا کند؟ نگاهی به دادههای بازار نشان میدهد این صنعت با وجود محدودیتهای ساختاری، جایگاهی پایدار و قابلاتکا دارد.
بر اساس دادهها، حدود ۵۳ نماد دارویی در بورس و فرابورس معامله میشوند؛ ۳۱ نماد در بورس و ۲۲ نماد در فرابورس. با اینکه ارزش بازار گروه دارو حدود ۲۲۱ همت در بورس و ۷۴ همت در فرابورس است، وزن این صنعت در شاخصهای اصلی چندان بالا نیست: سهم داروییها در شاخص موزون بورس تنها ۲ درصد و در فرابورس ۳.۵ درصد است. اما در شاخص هموزن، حضور پررنگتری دارند؛ ۶.۷ درصد در بورس و ۴.۷ درصد در فرابورس. همین شکاف نشان میدهد صنعت دارو نه متمرکز بر چند شرکت بزرگ، بلکه گسترده و متکی بر تعداد زیادی شرکت متوسط است.
محمد طاهری، مدیر صندوق دارویی فارماکیان، در گفتوگو با واچلیست توضیح میدهد که ساختار صنعت دارو ترکیبی از محدودیتهای سیاستگذار و تقاضای پایدار است؛ تقاضایی که حتی در دورههای بیثباتی اقتصادی نیز افت نمیکند. او تأکید میکند که حدود یکسوم تولید داروی کشور توسط شرکتهای بورسی انجام میشود؛ به همین دلیل سرمایهگذاران میتوانند از طریق بازار سرمایه به بخش مهمی از این صنعت دسترسی داشته باشند.
طاهری با اشاره به وضعیت عملیاتی شرکتها، «رشد سود پایدار» و «تقسیم سود بالا» را دو معیار کلیدی در انتخاب شرکتهای برتر این صنعت میداند. او پیشبینی کرد که با توجه به فضای افزایش نرخها و جریان نقد رو به بهبود، شرکتها میتوانند ۹۰ تا ۱۰۰ درصد رشد فروش را تجربه کنند. در مقابل، بزرگترین ریسک را تأمین ارز و محدودیت واردات مواد اولیه میداند، هرچند این ریسکها را در قیاس با فرصتهای صنعت چندان بااهمیت تلقی نمیکند.
او در ادامه به تشریح پرتفوی صندوق فارماکیان پرداخت؛ بخشی که بررسی آن میتواند نکات جذابی برای علاقهمندان به این صنعت داشته باشد و از دقیقه ۳۶:۴۵ مصاحبه قابل مشاهده و شنیدن است. همچنین او معتقد است انتخاب میان سهامداری مستقیم یا استفاده از صندوقهای بخشی، به میزان شناخت سرمایهگذار از پیچیدگیهای این صنعت بستگی دارد.
در مجموع و با وجود چالشهایی مانند تأمین مواد اولیه، طاهری تصویر صنعت دارو را مثبت ارزیابی میکند؛ صنعتی که به دلیل پایداری فروش، جریان نقد مناسب و فضای افزایش نرخها میتواند برای سرمایهگذارانی که به دنبال نوسانهای کوتاهمدت نیستند، نقش «شفابخش» در پرتفوی ایفا کند.
آیا دارو، نوشداروی بورس میشود؟
گفتوگوی کامل را به صورت تصویری و یا صوتی در سایت فردای اقتصاد، ببیننده و شنونده باشید
۸ اردیبهشت ۱۴۰۵ - ۲۱:۰۰
برنامه واچلیست با اجرای علی تسنیمی
تبادل نظر